?近期國內鋼材市場呈現震蕩偏弱格局，防腐螺旋管價格運行空間明顯收窄。以螺紋鋼為例，當前主流市場價格維持在3600-3800元/噸區間波動，較年初的4000元/噸以上水平明顯回落，且波動幅度顯著縮小。這種窄幅震蕩的行情特征，反映出當前鋼材市場多空因素交織的復雜局面。

　　從供給端來看，鋼鐵產量仍保持相對高位。國家統計局數據顯示，5月份全國粗鋼日均產量仍維持在280萬噸左右水平。雖然部分鋼廠因虧損主動減產，但整體供給壓力依然存在。值得注意的是，近期鐵礦石價格持續高位運行，進口礦價維持在110-120美元/噸區間，焦炭價格也處于相對高位，這使得鋼廠生產成本居高不下。據測算，當前長流程鋼廠螺紋鋼完全成本普遍在3700元/噸以上，部分企業甚至接近4000元/噸，成本支撐作用明顯。

　　需求端則呈現分化特征。基礎設施建設投資保持穩定增長，1-5月基礎設施投資同比增長8.7%，對鋼材需求形成一定支撐。但房地產市場持續調整，1-5月房地產開發投資同比下降9.3%，新開工面積下降22.6%，這對建筑鋼材需求形成明顯拖累。制造業用鋼需求相對平穩，汽車、機械等行業產銷數據有所回暖，但整體增量有限。這種需求結構的分化，使得鋼材市場難以形成單邊趨勢。

　　庫存方面，當前鋼材社會庫存處于季節性去化階段。數據顯示，全國主要城市鋼材社會庫存總量約1200萬噸，較年初高點下降約30%，但同比仍高出5%左右。鋼廠庫存壓力相對較大，部分企業庫存水平明顯高于去年同期。這種庫存結構表明，雖然社會庫存壓力有所緩解，但鋼廠端庫存壓力仍在，制約了鋼價上行空間。

　　從政策層面看，近期國家出臺了一系列穩增長政策。6月初召開的國務院常務會議部署了新一輪穩經濟措施，包括加大基建投資力度、促進汽車等大宗消費等。貨幣政策方面，央行近期下調了中期借貸便利(MLF)利率10個基點，釋放了穩增長的信號。這些政策有助于穩定市場預期，但對鋼材需求的提振效果仍需觀察。同時，環保限產政策仍將階段性影響供給，需要密切關注相關政策動向。

　　國際市場方面，全球鋼鐵需求增長放緩。世界鋼鐵協會預測顯示，2025年全球鋼鐵需求增速將放緩至1.7%，低于2024年的2.3%。主要經濟體制造業PMI多在榮枯線附近徘徊，海外鋼材價格也呈現震蕩走勢。我國鋼材出口在4-5月有所回升，但全年出口總量預計仍將低于去年水平。國際市場的疲軟表現，對國內鋼價形成一定壓制。

　　從產業鏈角度看，當前鋼鐵行業利潤分配極不均衡。上游鐵礦石、焦炭等原料價格相對堅挺，而鋼材價格持續低迷，導致鋼廠利潤空間被大幅壓縮。監測數據顯示，5月份重點鋼企利潤總額同比下降超過50%，虧損面擴大至40%左右。這種利潤結構難以持續，或將倒逼上游原料價格調整，或促使鋼廠進一步減產。

　　展望后市，鋼材價格運行空間收窄的格局可能延續。一方面，成本支撐和穩增長政策托底，使得鋼價下行空間有限;另一方面，需求疲軟和供給壓力又制約了價格上行空間。預計三季度鋼價仍將在當前區間震蕩運行，波動幅度可能進一步收窄。具體來看，螺紋鋼主力合約或在3500-3900元/噸區間波動，熱軋卷板或在3700-4100元/噸區間運行。

　　對于市場參與者而言，當前環境下需要更加注重風險管理。鋼廠應合理控制產量，加強成本管控;貿易商需保持合理庫存，避免過度投機;終端用戶則可把握價格低點適當補庫。同時，建議密切關注以下幾個關鍵變量：一是房地產政策調整及銷售數據變化;二是基建項目落地和資金到位情況;三是鋼廠減產力度和持續性;四是原料價格走勢變化。

　　總體來看，湖南開平板廠家認為，在宏觀經濟轉型調整的大背景下，鋼材市場已進入低波動率的新常態。這種窄幅震蕩的行情特征可能持續較長時間，直到新的供需平衡格局形成。市場各方需要適應這種變化，調整經營策略，在有限的運行空間中尋找發展機會。未來隨著經濟結構調整深化和產業升級推進，鋼材市場或將呈現更加精細化的運行特征，不同品種、不同區域的價格分化可能進一步加劇。