?近期國內鋼材市場呈現供需雙弱格局，價格持續震蕩下行。根據多家機構監測數據顯示，2025年5月以來，螺紋鋼、熱軋卷板等主要鋼材品種價格累計跌幅已超過8%，部分市場甚至出現單周下跌200元/噸的行情。這種跌勢在6月初仍未出現明顯止跌信號，市場普遍預期短期內螺旋鋼管價格仍將維持震蕩下探的運行態勢。

　　從供給端來看，當前鋼鐵行業正面臨產能釋放受限與成本高企的雙重壓力。統計顯示，5月份重點鋼企粗鋼日均產量為198.6萬噸，環比下降2.3%，同比下降5.7%。這種產量收縮主要源于三方面因素：一是環保限產政策持續加碼，唐山、邯鄲等重點產鋼地區頻繁啟動重污染天氣應急響應;二是鋼廠盈利空間持續收窄，截至5月底，全國247家鋼廠盈利率已降至41.6%，為年內最低水平;三是鐵礦石價格仍處相對高位，普氏62%鐵礦石指數維持在110美元/噸左右，使得鋼廠生產成本居高不下。

　　需求端的疲軟表現更為突出。傳統"金三銀四"旺季過后，5月份鋼材消費明顯轉弱。具體來看：房地產行業持續低迷，1-4月房地產開發投資同比下降9.8%，新開工面積下降23.5%，直接拖累建筑鋼材需求;基建投資增速放緩至5.2%，較一季度回落1.3個百分點;制造業PMI在5月份再度回落至49.4%的收縮區間，特別是工程機械、家電等用鋼行業訂單明顯減少。這種需求萎縮在庫存數據上得到印證，5月末全國五大品種鋼材社會庫存總量為1423萬噸，雖環比下降但降幅明顯收窄，且同比仍高出12.7%。

　　從市場心態觀察，當前貿易商普遍采取低庫存策略。上海某大型鋼貿企業負責人表示："現在日均出貨量比4月份減少了30%左右，大家都在主動降庫避險。"這種謹慎操作進一步加劇了市場的流動性緊縮。期貨市場上，螺紋鋼主力合約在5月份累計下跌超過400元/噸，貼水現貨幅度擴大至150元/噸以上，反映出強烈的看空預期。

　　值得關注的是，政策面正在釋放積極信號。5月中旬召開的國務院常務會議明確提出"適度超前開展基礎設施投資"，廣東、浙江等多地加速推進重大項目建設。同時，房地產政策持續優化，包括降低首付比例、取消限購等舉措在核心城市密集出臺。這些政策有望在6-7月份逐步傳導至鋼材需求端，但考慮到政策時滯效應，短期內難以扭轉市場頹勢。

　　從國際市場看，海外鋼材價格同樣呈現跌勢。美國熱軋卷板價格已從4月份的1100美元/噸降至950美元/噸左右，歐盟鋼廠也普遍下調了三季度報價。這種全球性的價格回調，一方面削弱了我國鋼材出口的價格優勢，5月份鋼材出口量環比下降15.2%;另一方面也通過進口資源施壓國內市場，4月份我國鋼材進口量環比增長8.7%。

　　分品種來看，建筑鋼材壓力最為顯著。全國螺紋鋼均價已跌破3600元/噸關口，部分區域甚至出現3450元/噸的低價。相比之下，工業用鋼表現相對堅挺，冷軋卷板等品種跌幅相對有限，反映出制造業需求仍具一定韌性。這種分化格局預示著后期鋼廠可能繼續調整產品結構，減少長材比例以緩解經營壓力。

　　原材料市場的走勢將為鋼價提供關鍵指引。目前焦炭已完成第七輪提降，累計跌幅達700元/噸，但鐵礦石價格仍顯抗跌。若后期原料端出現補跌行情，將打開鋼價新的下行空間。同時，廢鋼價格已跌至2300元/噸附近，電爐鋼成本支撐減弱，短流程鋼廠減產范圍可能進一步擴大。

　　從季節性規律分析，6月份通常進入傳統消費淡季，高溫多雨天氣將影響施工進度。氣象部門預測，今年長江流域梅雨季可能提前，這將對華東、華中地區鋼材需求形成額外壓制。考慮到當前庫存量仍高于去年同期，去庫速度若持續放緩，不排除出現階段性累庫風險。

　　綜合研判，盛仕達螺旋管廠家認為，6月份鋼市將延續供強需弱格局，價格重心仍有下移空間。但需注意以下潛在變數：一是政策刺激力度可能超預期，特別在專項債發行提速背景下;二是鋼廠虧損面擴大或引發更大規模主動減產;三是國際地緣政治變化可能擾動大宗商品市場。預計短期內上海市場螺紋鋼主流價格將在3500-3700元/噸區間震蕩運行，熱軋卷板價格波動區間或在3800-4000元/噸。市場參與者宜保持謹慎操作，關注庫存變化節奏及宏觀政策落地效果。

　　中長期來看，鋼鐵行業正面臨深度調整。隨著"雙碳"目標持續推進，產能置換、超低排放改造等政策將持續影響供給結構;需求端則面臨房地產長周期拐點和制造業升級轉型的雙重考驗。在這種大背景下，鋼價波動中樞可能系統性下移，行業盈利模式將逐步從規模擴張轉向質量提升。對于貿易商而言，傳統的囤貨賭行情模式風險加大，需要更精細化地把握波段機會;對于終端用戶，則可利用價格低迷期適當建立戰略庫存，但需嚴格控制采購節奏。